公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎn解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音g)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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