5月(yuè)12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约(yuē)定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃(lí标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ng)重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部(bù)股权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名(míng)为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃(líng)汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停(tíng)生(shēng)产和(hé)销售，当前(qián)主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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