金(jīn)融界5月23日 万物皆周期(qī),周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期(qī)轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如(rú)此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没(méi)在五(wǔ)一(yī)假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日(rì)（龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思lt="万物皆周(zhōu)期！六(liù)年一次的白糖周期(qī)爆发！白糖主力合(hé)约创出六年多(duō)新高(gāo)，供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨">

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还(hái)是6年龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的(de)末(mò)日(rì)疯狂，一天(tiān)之内，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的(de)是(shì)，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周期十分(fēn)准(zhǔn)时，从未缺席过(guò)。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖(táng)周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创(chuàng)下(xià)2018年以(yǐ)来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，除云南(nán)地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受(shòu)不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅(fú)高于预(yù)期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通过(guò)进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道(dào)，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大(dà)米的世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要生产(chǎn)国和(hé)地区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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