财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频strong>

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和(hé)行业的独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。