公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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