看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(du国家常务委员7人，国家常务委员7人简历àn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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