金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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