财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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