五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆(bào)发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(zhí)着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想着(zhe)他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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