金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在(zài)国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的(de)医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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