券商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为(wèi)显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的(de)十大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对(duì)券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券(quàn)商的增速不如(rú)中小券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)券商分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中(zhōng)，海通(tōng)证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十(shí)，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积p>

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券(quàn)的(de)研报(bào)中称，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管(guǎn)的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善。

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