自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为(wèi)场(chǎng)内资(zī)金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期(qī)增速(sù)保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时(shí)新能(néng)源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居<不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友strong>行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续(xù)下探之(zhī)后，当(dāng)前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的(de)错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯(xīn)片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价(jià)持续下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的(de)投资(zī)机会需要(yào)看到(dào)真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大(dà)概率在二(èr)季度(dù)及二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来(lái)库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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