文/解(jiě)运亮博士(shì)信达(dá)证券首(shǒu)席(xí)宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会(huì)议(yì)精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济(jì)为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期(qī)，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议(yì87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会(huì)议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优化(huà)至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济(jì)社会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水平，都体现出(chū)经济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是(shì)“当前我国(guó)经(jīng)济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收(sh87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些ōu)。今年(nián)一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不(bù)但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四(sì)个持续(xù)”，即(jí)“推(tuī)动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还(hái)提到(dào)一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了(le)积极部(bù)署，对(duì)社会各界的关切都做(zuò)了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提出“要(yào)夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大(dà)新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范风险”。首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)较(jiào)高(gāo)的(de)方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一(yī)季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是(shì)继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民(mín)间(jiān)投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民(mín)间(jiān)投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对(duì)接国(guó)际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门(mén)提到，在(zài)超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些de)城市(shì)为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转换为应急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及(jí)建设改造一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特(tè)大城市(shì)的城中村改造(zào)和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。过(guò)去(qù)几年(nián)很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客(kè)观(guān)上(shàng)也一定程(chéng)度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了(le)实处，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各项政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受(shòu)到了全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了(le)淄博市政府在(zài)搞好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会议，分(fēn)析(xī)研究当前经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共中央总书记习(xí)近(jìn)平主持会(huì)议。（每(měi)年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于几个月(yuè)前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和(hé)安(ān)全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定性胜(shèng)利（全国(guó)政协(xié)委(wěi)员、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流行的可(kě)能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出(chū)经济(jì)社会常(cháng)态(tài)化运行中的(de)巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同(tóng)发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需(xū)求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次(cì)提(tí)出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求(qiú)仍(réng)然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对(duì)当前经济(jì)中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就(jiù)有什么样的对策，对问题(tí)的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结(jié)构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市(shì)场的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国特(tè)色(sè)社会主义思(sī)想主题教育(yù)，认真落(luò)实(shí)中央经济(jì)工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中(zhōng)求进(jìn)工作总基调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新发(fā)展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化(huà)改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发经营(yíng)主体活(huó)力(lì)结合起来，形成推动高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长政策(cè)持续(xù)发力(lì)），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快(kuài)建设以实体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也(yě)要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能（或利好(hǎo)半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在(zài)。积极的财政政策要加(jiā)力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策(cè)要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带(dài)动激发(fā)民间投资（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动激发民(mín)间(jiān)投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破(pò)除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律法规障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引(yǐn)导(dǎo)非公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革(gé)化险工(gōng)作。要(yào)坚持房子(zi)是(shì)用来(lái)住的(de)、不(bù)是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模(mó)式。在超(chāo)大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积(jī)极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个(gè)特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于房地(dì)产(chǎn)市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市应急能(néng)力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民(mín)工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优化调整稳就(jiù)业政策(cè)措施全力促发展惠民(mín)生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增人增(zēng)资，核增部分据(jù)实(shí)计入工(gōng)资总额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们预计后(hòu)续青年(nián)失(shī)业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续抓(zhuā)好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力(lì)供(gōng)应保障。要(yào)巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治(zhì)理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可(kě)见这(zhè)次会议(yì)是(shì)专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会(huì)议通稿》

　　报告(gào)发布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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