衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超预(yù)期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年(nián)里，美(měi)国每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存(cún)投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经(jīng)济分析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北(běi)部发(fā)生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改(gǎi)变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于(yú)美(měi)国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一(yī)份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时间(jiān)4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无(wú)法确认准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说(shuō)，通(tōng)话(huà)事件已报(bào)交(jiāo)有关(guān)执法部(bù)门，出于对(duì)他们工(gōng)作(zuò)的尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是(shì)，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作(zuò)为主要央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通(tōng)常受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关(guān)注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员同他(tā)人的私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国(guó)外政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于(yú)近(jìn)期油轮(lún)运费回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需(xū)求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业(yè)风险再次(cì)升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济(jì)数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化(huà)，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的(de)主要因素(sù)，这是投资者需要(yào)注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时(shí)停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策(cè)会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国(guó)际油价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越(yuè)难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美(měi)联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动(dòng)预(yù)期(qī)管理下(xià)，预计(jì)今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利(lì)空(kōng)与供(gōng)应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近期(qī)高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫(cuò)主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分中东出口的(de)下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长(zhǎng)，但(dàn)同(tóng)时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要(yào)受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需(xū)求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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