财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里"image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在(zài)市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。<4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里/p>

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