3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段时间内持(chí)续(xù)下六朝是指哪六朝降，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随(suí)货币供应量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价(jià)，物(wù)价总水平(píng)持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加(jiā)之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品(pǐn)和(hé)能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总六朝是指哪六朝水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半(bàn)年(nián)物(wù)价涨幅(fú)可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行面临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济(jì)复苏(sū)动力和强度的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发展预期(qī)，推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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