今年(nián)以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基(jī)金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上(shàng)行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政(zhèng)策优化下的(de)消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯(chún)度”以港股为(wèi)投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度，提(tí)升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年(nián)底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大的(de)前十srds是什么意思，srds是什么意思啊只港股为(srds是什么意思，srds是什么意思啊wèi)中(zhōng)国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重(zhòng)仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一(yī)年(nián)持有基金基金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市(shì)场需求(qiú)继续增(zēng)加(jiā)，非制造业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无(wú)风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击(jī)可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高景气的(de)制(zhì)造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先(xiān)进(jìn)制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联(lián)网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过(guò)推出人(rén)工智能相关模型及应用，提(tí)升自身运(yùn)营效(xiào)率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋能各个行业的(de)元年，我们(men)中(zhōng)长期看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大部(bù)分(fēn)的(de)企业(yè)盈(yíng)利来源于中国(guó)内(nèi)地，中国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比增(zēng)长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有所回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反(fǎn)垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估(gū)值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在行业快速增长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公(gōng)司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的(de)方式生物(wù)医药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入(rù)了(le)企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来(lái)收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽松背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位(wèi)的背(bèi)景下，有望开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大(dà)上修空(kōng)间；同时(shí)部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大(dà)于(yú)下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期(qī)的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 srds是什么意思，srds是什么意思啊