为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

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　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　<ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗strong>辩称是委托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多(duō)个环(huán)节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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