金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(x感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜iǎn)方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出(chū)许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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