看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(s一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不hǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差(ch一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不à)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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