今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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