本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和(hé)产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市(shì)，此后走(zǒu)下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖(gài)全国核心区域的(de)医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较(jiào)低的那(nà)一(yī)档(dàng)，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案能(néng)力的(de)高(gāo)新(xīn)技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机(jī)的核心(xīn)部(bù)件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前(qián)段工序的核(hé)心(xīn)环节(jié)，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）<女生有感觉了是怎么样的呢/p>

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集(jí)成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规(guī)模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初(chū)期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支(zhī)出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成(chéng)有(yǒu)利润(rùn)的公司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还(hái)有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端(duān)分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分(fēn)终端(duān)应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气(qì)度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立经营(yíng)上述(shù)业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势，且(qiě)随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公(gōng)司行业前景不(bù)算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是(shì)电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上(shàng)是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业，设(shè)备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联(lián)网等(děng)领(lǐng)域提供射频前(qián)端的芯片设(shè)计公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧(hu女生有感觉了是怎么样的呢ì)智微具备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前(qián)端发射模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但(dàn)即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营服务，为(wèi)物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或(huò)服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公司现金流越来越差(chà)，且互(hù)联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联(lián)网公司(sī)越(yuè)来越(yuè)不依(yī)赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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