投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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