金融界5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的(de)最后一(yī)个(gè)交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力(lì)期货(huò)合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的(de)白(bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一(yī)天(tiān)之内，白(bái)糖主力(lì)合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)盘中就创下7314元辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么/吨(dūn)的(de)周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期货(huò)的(de)种植周期有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定了白糖(táng)周(zhōu)期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区(qū)外(wài)，广西等(děng)主产区陆续收榨(zhà)。由于(yú)广西前(qián)期(qī)受不利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑(huá)趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农村部(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么bù)预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白糖来(lái)说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有(yǒu)限，国内糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通(tōng)过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的(de)报告(gào)显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖价(jià)格(gé)指数4月(yuè)环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利(lì)亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四(sì)大(dà)出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实(shí)施的(de)出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么