财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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