民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终(zhōng)于在4月反函数常用公式大全，反函数运算公式中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国出(chū)口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握(wò)更(gèng)长趋势(shì)的(de)外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业群像(xiàng)五点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客(kè)流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境(jìng)内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含(hán)部(bù)分(fēn)中东和俄罗(luó)斯(sī)客户(hù)群体。欧美客(kè)户(hù)数量明(míng)显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出(chū)口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东(dōng)南(nán)亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年(nián)对俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过(guò)30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今(jīn)年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年海外需求(qiú)较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们(men)具体面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不(bù)仅传(chuán)统的欧(ōu)美发达国家对(duì)中(zhōng)国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业(yè)产业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这(zhè)一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个角度观察中国(guó)当(dāng)下(xià)出(chū)口现状以及中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出(chū)口(kǒu)的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是(shì)一(yī)个(gè)重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关(guān)。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参(cān)会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口现状和(hé)趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到(dào)2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开放(fàng)境(jìng)内采购商名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于境(jìng)内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量(liàng)下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨境电商发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采(cǎi)购商已经不直接(jiē)前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业(yè)出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽(suī)有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的(de)代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美(měi)发(fā)达国(guó)家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业(yè)产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要(yào)是为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的(de)订单近年(nián)来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为(wèi反函数常用公式大全，反函数运算公式)转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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