昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报(bào)道(dào)，知情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是(shì)一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支(zhī)，但(dàn)让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会(huì)议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经(jīng)济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球第九家市(shì)值突(tū)破1万亿美(měi)元的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来>

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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