华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新(xīn)资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的(de)情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市(shì)场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美(měi)国(guó)大型股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利(lì)益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地(dì)证(zhèng)明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权(quán)原(yuán)则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出(chū)名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页(yè)的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪(dí)受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的(de)债券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源于(yú)1937年(nián)在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投(tóu)资(zī)者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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