今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来(lái)，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大部(bù)分时期(qī)都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收(shōu)入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来频在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的(de)出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国(guó)将加(jiā)入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过(guò)《公共债务(wù)法案》，实质上正式(shì)确(què)立了(le)对(duì)美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅度进一步加大(dà)，在(zài)最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了(le)债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会(huì)最新一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设定的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无(wú)度(dù)、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人(rén)权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主(zh在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同(tóng)意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持(chí)不(bù)愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议(yì)，勉强避(bì)免了(le)一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从(cóng)大(dà)衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处(chù)于类似的衰退环(huán)境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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