关(guān)注国(guó)际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市的一个(gè)储油(yóu)设施遭(zāo)到无人(rén)机袭击(jī)。从网(wǎng)络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有(yǒu)安(ān)全和救(jiù)援人员都(dōu)已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地(dì)和(hé)民用(yòng)区域间(jiān)隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击(jī)者分(fēn)享的多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力(lì)扑灭大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的(de)袭(xí)击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业(yè)绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好今年一季度公司(sī)主要原材料(liào)成(chéng)本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨房(fáng)食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表(biǎo)示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的(de)快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好厨项目(mù)也将(jiāng)于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平(píng)台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司股东的扣除非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保(bǎo)值(zhí)操(cāo)作未完(wán)全满足(zú)套期会计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开(kāi)展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务的(de)公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但(dàn)是在(zài)行情下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)油脂科技相关产品的(de)利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利(lì)好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析(xī)人(rén)士表示(shì)，道(dào)道全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大反转的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续(xù)释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力(lì)发(fā)展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的(de)投(tóu)产及产能释放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季(jì)度扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下(xià)降趋势(shì)，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道(dào)道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖(jìng)江(jiāng)设立(lì)生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修(xiū)复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续(xù)性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有多家券(quàn)商对(duì)道(dào)道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今(jīn)年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形(xíng)势等因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，又(yòu)给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是(shì)生活(huó)必需(xū)消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油需求也(yě)将持续(xù)增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料(liào)供应出现了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均有不(bù)确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月(yuè)后市(shì)场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压(yā)力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区(qū)间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也受到宏(hóng)观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国(guó)出(chū)口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购(gòu)近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不(bù)同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库(kù)存处(chù)于(yú)低(dī)位(wèi)，终端库(kù)存处于(yú)高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量，但(dàn)中短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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