今年(nián)1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额(é)又一次触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全(quán)球经济(jì)和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务(wù)和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何而(ér)来，以及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出(chū)在(zài)多数总统任期(qī)内都高于(yú)其(qí)财(cái)政(zhèng)收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼长的双重(zhòn女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束g)压力下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的第(dì)一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了(le)反对美国参战），美国(guó)国会便通(tōng)过(guò)《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上(shàng)限的(de)上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在(zài)最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务(wù)信女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本身并不(bù)受(shòu)到发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频(pín)上调的美国(guó)债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此(cǐ)前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美(měi)国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得(dé)美(měi)国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的(de)借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减(jiǎn)意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研(yán)究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的(de)经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限，由此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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