财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

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　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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