昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该(gāi)执行通(tōng)知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持(chí)有恒(héng)大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁(cái)和执行(xíng)寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信(xìn)被(bèi)执行人(rén)名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策(cè)利率需(xū)要在一(yī)段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新(xīn)低(dī)，反映出(chū)人们(men)对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心(xīn)指数(shù)初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松(sōng)动(dòng)的表现，在(zài)美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀(zhàng)预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白(bái)银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期(qī)货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级(jí)分析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠(dié)加美国(guó)当(dāng)周首次(cì)申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的(de)全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进(jìn)一(yī)步回落，但(dàn)核心CPI依(yī七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要(yào)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预(yù)期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏(piān)强(qiáng)格局(jú)。当(dāng)前国际货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现出去(qù)美(měi)元化(huà)的(de)运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就年(nián)内美(měi)元货(huò)币(bì)政策(cè)预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力(lì)必(bì)然逐步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银(yín)行业(yè)风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在此(cǐ)之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较(jiào)黄金工(gōng)业属性(xìng)更强，因此其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数(shù)据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对(duì)经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成(chéng)25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未来(lái)经(jīng)济(jì)展望存(cún)在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持(chí)续(xù)大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币政策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么(me)对于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思括下周即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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