北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上(shàng)市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的(de)投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除沪(hù)深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整(zhěng)个(gè)板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在(zài龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)差异(yì)，但未来会加大对(duì)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的个股机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年(nián)新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更(g龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思èng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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