公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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