金融界5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在(zài)新的(de)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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