在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期(qī)大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下(xià)半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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