美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题(tí)上存在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不(bù)加息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解(jiě)，也俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须(xū)及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的(de)。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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