财联社4月(yuè)30日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四个交易日后价格连(lián)续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意(yì)也提(tí)前(qián)传(chuán)导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融捷股份一(yī)度涨停(tíng)，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和(hé)盛新锂能(néng)一(yī)度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因(yīn)之一是上海车(chē)展(zhǎn)有(yǒu)望(wàng)带动购车需(xū)求预期(qī)的提(tí)振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表(biǎo)示，上海车展将让消费者感受到汽车消费(fèi)的(de)火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动(dòng)车的观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在(zài)谈价(jià)策(cè)略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)，并带动上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤资讯近(jìn)日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一些电(diàn)池龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小企(qǐ)业由(yóu)于(yú)前期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复(fù)生产，排产相比一季度会有明(míng)显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回(huí)暖已是大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观(guān)点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观察下游库存状况(kuàng)，另一方面还需要看(kàn)终端需(xū)求是否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表示(shì)，电(diàn)池厂商(shāng)实际上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启(qǐ)动大规(guī)模(mó)去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不(bù)过进(jìn)入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到(dào)，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁(tiě)锂电池库(kù)存，有业(yè)内人士直言，相(xiāng)关库(kù)存基本出清，后续(xù)将根据公司规(guī)划(huà)，逐步(bù)进行补货。作为锂电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来(lái)看(kàn)，宁德(dé)时代的库存(cún)已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的(de)关键，随价格(gé)企稳以及(jí)库(kù)存(cún)水平(píng)恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢(huī)复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向(xiàng) 最(zuì)乐观(guān)者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年(nián)度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业协会(huì)常务(wù)副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国内(nèi)动(dòng)力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配(pèi)问题。“原(yuán)材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常(cháng)现象，行(xíng)业要(yào)以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链(liàn)的合(hé)理(lǐ)分(fēn)配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人(rén)士和分析师近期(qī)对锂盐价格未来走(zǒu)势进(jìn)行预判(pàn)并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业(yè)进入(rù)调整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在于下(xià)游车(chē)市短期需求(qiú)下滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在需(xū)求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来增(zēng)长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续(xù)下跌，中游电池厂商集(jí)体进入清库(kù)存(cún)阶(jiē)段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹的局(jú)面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工锂电(diàn)了解(jiě)，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线(xiàn)已经重启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面，电池厂(c气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别hǎng)商和下游车(chē)企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主要来自车(chē)市的需(xū)求腰(yāo)斩。但从整体一季度(dù)新能源汽(qì)车销(xiāo)量数(shù)据来看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往(wǎng)年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也(yě)将进一步带动锂电产业(yè)中上游的订单(dān)需求。加(jiā)上5月(yuè)份临近，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎来需求(qiú)订(dìng)单(dān)的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真(zhēn)实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加(jiā)谨慎(shèn)。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带(dài)来的(de)碳酸锂(lǐ)供应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普、格林(lín)美(měi)、天(tiān)奇股份、华友钴业等(děng)企(qǐ)业持(chí)续推进电(diàn)池回收(shōu)布局，来自(zì)终(zhōng)端材料(liào)回收的产能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关数(shù)据显示，2025年国(guó)内(nèi)回(huí)收(shōu)的(de)废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂的产业(yè)调(diào)整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波(bō)浪式(shì)变(biàn)得更为(wèi)平(píng)滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链各(gè)个环节的(de)价格以及供需变化也(yě)将(jiāng)变得(dé)更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上游(yóu)库存水平依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需求端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获(huò)利、上(shàng)游承压的简单(dān)故事

　　过(guò)去(qù)一段时间(jiān)，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过(guò)快，但这(zhè)并(bìng)不(bù)为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不(bù)到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受(shòu)到冲击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度(dù)数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减(jiǎn)至今(jīn)年一气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情(qíng)策动，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动(dòng)减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度(dù)营业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机(jī)会在价格下(xià)降(jiàng)周期(qī)中获得更多市场份额(é)，行(xíng)业将(jiāng)变得(dé)更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降(jiàng)中(zhōng)发生过的事(shì)。而同环节的大量(liàng)中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入(rù)局(jú)的新公司(sī)，则面(miàn)临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪(dí)。业(yè)内人士表示，这(zhè)一(yī)轮价(jià)格下(xià)降长期利(lì)好中(zhōng)国最大的(de)两个锂盐供应(yīng)商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超过(guò)200亿(yì)元，比中国(guó)最大的新能源车企比亚(yà)迪(dí)还(hái)多(duō)，其中天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌(diē)和可(kě)能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的分销权或开采(cǎi)权，交(jiāo)易价(jià)格(gé)也需要通过长协确定，按市(shì)价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上游更低成本的资(zī)源，让这两家大(dà)企业(yè)更能容(róng)忍低价，并能在上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新(xīn)能源车市场(chǎng)。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不(bù)是一个下游(yóu)获利(lì)，上游(yóu)承(chéng)压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会(huì)受益(yì)，但锂价的(de)超预期(qī)下(xià)跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑(bǎng)定(dìng)一些车企的三(sān)年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月(yuè)计划(huà)投产的宜春锂矿很(hěn)有可能(néng)一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别