近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(t乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字uán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字