为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。佛系心态是什么意思

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组佛系心态是什么意思有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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