财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(liá宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期n)社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)及降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售(shòu)炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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