财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shà再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活ng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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