财联社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露完成，多位知名(míng)基(jī)金经理(lǐ)大幅调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)的(de)动向和(hé)投资方向也(yě)浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视、美的集(jí)团、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行其(qí)道的首季(jì)，包(bāo)括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶(dǐng)流(liú)开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成(chéng)长价值的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还(hái)是(shì)不(bù)为(wèi)所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调(diào)仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越多的基金经(jīng)理选(xuǎn)择(zé)了前(qián)者(zhě)。“不买AI就是(shì)等(děng)死(sǐ)，追买AI可(kě)能是(shì)找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也(yě)许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也(yě)证(zhèng)明(míng)了这一点，公募(mù)基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通(tōng)信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合(hé)一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合一季度新进(jìn)金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓(cāng)换股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰的人工智能投资(zī)方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终(zhōng)端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外大模型以及相(xiāng)关(guān)人工智(zhì)能的(de)产业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和(hé)下游运用，在(zài)经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，万达电(diàn)影新入他所管理的(de)中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持(chí)有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，此(cǐ)前招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配(pèi)置比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入过热(rè)阶段(duàn)。截(jié)至(zhì)20娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星23年一季度末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全(quán)距离。从(cóng)这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人(rén)守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一(yī)部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广发基(jī)金成长团队对新(xīn)能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名(míng)，最新披露的一季报(bào)中也(yě)证实了(le)他(tā)们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了(le)天合(hé)光能、荣(róng)盛石化(huà)等个股，且新晋(jìn)晶科(kē)能(néng)源(yuán)为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘在一季报表(biǎo)达了(le)仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价(jià)中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混(hùn)合(hé)前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年(nián)底(dǐ)该基(jī)金增持了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的(de)是(shì)，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的(de)是光伏(fú)龙头(tóu)通威股(gǔ)份(fèn)，为(wèi)60％。<娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星/p>

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段(duàn)，新能源非常具(jù)有吸(xī)引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章恒在接受财(cái)联社记者采访时提(tí)到，他曾(céng)重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的(de)行业，你重仓押进去，不(bù)确(què)定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是(shì)投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基(jī)金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认为这些股票的估值体(tǐ)系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一季度(dù)仍有不少基金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分市场人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市(shì)场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层(céng)面上尚有空间，估值(zhí)修复尚未结束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情(qíng)催化主(zhǔ)要集中于大(dà)模型的(de)突破进展；而(ér)4月以来，我们观(guān)察到各个领域(yù)的应用(yòng)厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应(yīng)用产品的研发和(hé)发布(bù)，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进(jìn)展(zhǎn)相对(duì)较(jiào)快，我们预(yù)计(jì)5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持(chí)续看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资(zī)者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大(dà)佬董承非也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他(tā)认为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的(de)时代(dài)，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星yī)部分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)证券策略(lüè)首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会上提到“今年(nián)大概率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多(duō)科(kē)技股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时(shí)间没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周期(qī)要见(jiàn)底，本身(shēn)今(jīn)年科技股的机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投(tóu)资阶段不太适合大多数的投资者(zhě)，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢(féng)低布(bù)局有望率先实(shí)现业绩(jì)兑(duì)现的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星