“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国国债价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩大(dà)到10个基(jī)点以上(shàng)；美(měi)元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资(zī)者预期的(de)美联储(chǔ)7月加息(xī)几率(lǜ)增加，预(yù)计未来两次会议期间(jiān)将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示(shì)12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去(qù)年(nián)4月以(yǐ)来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低(dī)谷，但未(wèi)能抹(mǒ)平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持续(xù)下行(xíng)，创两(liǎng)周多来(lái)最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业(yè)人数而言(yán)，美国劳动力市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非(fēi)农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均每(měi)月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少，私人服务(wù)行(xíng)业整(zhěng)体表现好于4月(yuè)，生产部门就业(yè)稳定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的(de)反弹一致，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生(shēng)产连续三个月就业(yè)人数(shù)减少，与制造(zào)业目前持(chí)续(xù)收缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指出(chū)，5月非农(nóng)就业报告也(yě)显(xiǎn)示出(chū)就业市场边(biān)际降(jiàng)温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行(xíng)业(yè)裁员人数的增(zēng)加，失业率预计(jì)会继续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以(yǐ)来(lái)的(de)最低(dī)水平(píng)，在(zài)失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不会引发市场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺(quē)数量回升，就(jiù)业市场供(gōng)需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着(zhe)需求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解(jiě)，体(tǐ)现(xiàn)为工(gōng)资上涨(zhǎng)压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资(zī)对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大(dà)概率事(shì)件，还(hái)需(xū)要关注后续公布的(de)5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前(qián)的(de)就业(yè)市场状态(tài)可(kě)以支撑在通(tōng)胀压力较大(dà)时继续加息。美联储利(lì)率会议落地(dì)前(qián)，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计(jì)美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行(xíng)，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会(huì)议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上决定进一步(bù)削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意(yì)味(wèi)着更多的不(bù)确定性，结果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵(chǎo)，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集团的(de)市场份(fèn)额，这也(yě)让分(fēn)析师们左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济(jì)前(qián)景的恶化，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行(xíng)动都未(wèi)能止住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能(néng)减产，布伦特油(yóu)价可能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人(rén)想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩克+修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜会议期间采取行动的(de)可(kě)能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使市(shì)场更加平衡。他(tā)似乎支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可能(néng)性为40％。他们写道(dào)：“各国石(shí)油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是(shì)因为不想，而是因为(wèi)目(mù)前很难(nán)。乌克兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙伴(bàn)听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成员(yuán)国之前需要更(gèng)多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰(lán)需(xū)要把这些保障(zhàng)都写(xiě)在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各(gè)国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加(jiā)入(rù)北约的(de)路线图，否则(zé)他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔(ěr)纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入(rù)北约的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在等(děng)待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德(dé)国等(děng)北约(yuē)国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会(huì)期间表示，德(dé)国不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一些北(běi)约(yuē)成(chéng)员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北约成员(yuán)国(guó)，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时(shí)取消了(le)政府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪消退。同时在(zài)美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动下，美(měi)元指数(shù)回落至一(yī)周低点，对风(fēng)险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于(yú)预(yù)期的(de)数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮(lún)稳(wěn)增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪(xù)回暖的带动下(xià)，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨(dūn)的(de)整数(shù)关(guān)口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价格(gé)表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情来(lái)看(kàn)，生(shēng)意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行(xíng)情(qíng)分析(xī)系统监(jiān)测显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易(yì)被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市(shì)场供多需(xū)少(shǎo)，终究无力支(zhī)撑(chēng)，上行态势转而(ér)向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈。中信建投期货(huò)能(néng)化(huà)分析师童长(zhǎng)征表(biǎ修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜o)示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传闻息(xī)息(xī)相关。他指(zhǐ)出(chū)，国(guó)储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为四(sì)大工业原料，是关系国(guó)计(jì)民生、国(guó)防安全的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不(bù)足20％，高度(dù)依赖进(jìn)口。从(cóng)中(zhōng)国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国际(jì)政治格局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对(duì)象(xiàng)是(shì)国(guó)产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是交割品(pǐn)的(de)话，性质就不(bù)同了。因为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大(dà)的(de)一个(gè)比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件(jiàn)成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割(gē)品的供求判断影响，再(zài)结合历史(shǐ)上收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不(bù)会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变(biàn)，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然(rán)而(ér)天胶下游需求并(bìng)未(wèi)有(yǒu)趋势性(xìng)改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然(rán)橡胶供应(yīng)进(jìn)入季节性的增(zēng)产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面(miàn)开割(gē)，海(hǎi)外越南天然(rán)橡胶产(chǎn)区(qū)也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂加工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割(gē)，预(yù)计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产区逐(zhú)步上(shàng)量，南部产出(chū)仍(réng)在低(dī)位，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周预计雨水较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区已大面积开割，原料数量(liàng)逐(zhú)步增加(jiā)。同时根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生(shēng)品研究(jiū)院(yuàn)能(néng)化(huà)高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内(nèi)销市场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消(xiāo)耗前(qián)期(qī)库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目前下游外(wài)贸订单充足，加之内(nèi)销订单缺(quē)货现(xiàn)象仍(réng)存，企业(yè)排(pái)产积(jī)极性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样(yàng)本(běn)企(qǐ)业(yè)产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个(gè)别企(qǐ)业(yè)因内销(xiāo)出货压力加大，为(wèi)控制成品库存(cún)压力(lì)，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华(huá)钎(qiān)认(rèn)为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本面(miàn)处于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同(tóng)的市场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整(zhěng)体来(lái)说此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期过(guò)高。从下(xià)游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错(cuò)的(de)，反映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政策退出，今(jīn)年国内汽(qì)车(chē)市场相对(duì)疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人(rén)认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏观(guān)面(miàn)主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方(fāng)面中(zhōng)国经(jīng)济复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加息(xī)进程，以及(jí)美(měi)国银(yín)行危机和美(měi)债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半(bàn)年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然(rán)橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短期(qī)市场没有明(míng)确(què)方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍(réng)然(rán)是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的主要因素(sù)，随着(zhe)各产区(qū)开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢(huī)复(fù)速(sù)度(dù)仍(réng)然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不(bù)会少，包括今年交(jiāo)割品的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响的情况(kuàng)下，后续主导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)的因素主要在需求端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受海外经济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对(duì)国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内需方面(miàn)，春(chūn)节前市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经出现一(yī)波反弹行(xíng)情(qíng)，但(dàn)节(jié)后(hòu)市场(chǎng)从(cóng)交易(yì)预(yù)期开始(shǐ)转向交易(yì)现实，由于国(guó)内需求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续(xù)承压(yā)运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低位才能(néng)刺激(jī)有(yǒu)效(xiào)的去库(kù)和资金(jīn)再次(cì)做多的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一旦(dàn)天气(qì)出现异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删减）

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