随着公募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金(jīn)经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和(hé)制造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体(t0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ǐ)会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的(de)密切关注，但观点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据(jù)显示(shì)，从银华基金(jīn)李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年持(chí)有A 则(zé)在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加仓幅(fú)度最大(dà)的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)大(dà)幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年一(yī)季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为第一大重仓股，截至(zhì)一季报(bào)，该基(jī)金(jīn)持有立(lì)讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业(yè)股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海光信息(xī)、复(fù)旦微电、锦浪(làng)科技(jì)则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度，该(gāi)基(jī)金(jīn)减持紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国(guó)微、华(huá)海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季(jì)报(bào)中，李晓星(xīng)再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的看法，基(jī)金君为(wèi)大家做了(le)些重(zhòng)点摘要。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今年国(guó)内的(de)宏观判断依(yī)然是(shì)经(jīng)济整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继(jì)续升级，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们(men)的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推(tuī)出(chū)后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆产线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全(quán)球半导体(tǐ)下行(xíng)周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度的去(qù)库存，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行(xíng)周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下游需(xū)求恢复的(de)力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板(bǎn)块是(shì)一季度(dù)被市场抛(pāo)弃(qì)较多的板(bǎn)块(kuài)，交易(yì)占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于(yú)历史偏低的(de)位置。只(zhǐ)是(shì)市场对于上涨的(de)标的更多地关(guān)注利好，对(duì)于下(xià)跌的板块(kuài)更多地(dì)关注利(lì)空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新能(néng)源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个(gè)下(xià)跌板块的应(yīng)激式反(fǎn)应。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前(qián)这(zhè)个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动(dòng)车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关个(gè)股

　　一(yī)季(jì)报数(shù)据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一(yī)年定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中，增持幅度(dù)最大的是(shì)中伟股份，今年(nián)一季(jì)度较去年底增持了(le)129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号>

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十大个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程度减持(chí)，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今年一(yī)季度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的(de)调整修复，经(jīng)济先是在大家“强复(fù)苏(sū)”的预期 中趋于明显的回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显(xiǎn)著(zhù)的(de)回调(diào)，从而(ér)总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制(zhì)造(zào)等新(xīn)兴产业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本(běn)基金(jīn)的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会继续在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布了(le)一季(jì)报。其中，中信保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观经(jīng)济目(mù)前处在(zài)一(yī)个温和复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展，二季度指数仍(réng)有可能(néng)会是震荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持(chí)了部(bù)分(fēn)短期达到(dào)目(mù)标价的相关(guān)品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期的变(biàn)化(huà)调整(zhěng)了(le)一部分科(kē)技持仓。具体(tǐ)来看，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工(gōng)智能这(zhè)一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度(dù)。首先我(wǒ)们(men)相信这是一项(xiàng)会对目(mù)前(qián)的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来重大变化的(de)技术变革，值得我们(men)投入非常(cháng)多(duō)的精(jīng)力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前(qián)还无(wú)法相对准确(què)的(de)评估这(zhè)项技(jì)术(shù)革命(mìng)给具(jù)体公司和行业格局带(dài)来的影响，也不能给出大部分公(gōng)司一(yī)个(gè)相对清晰的定(dìng)价(jià)，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度我们持仓较(jiào)多(duō)的电动(dòng)车(chē)和光(guāng)伏表现不佳，受到(dào)了一些短期(qī)因素(sù)的(de)干(gàn)扰，投资(zī)者(zhě)的(de)信心出(chū)现了(le)波动(dòng)。投(tóu)资(zī)者预期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大(dà)回调，目前(qián)行业(yè)整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业(yè)未(wèi)来(lái)的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚(chéng)也发(fā)布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许(xǔ)是(shì)科(kē)技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号。

　　价值投资(zī)的(de)基本原(yuán)理告诉(sù)我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期(qī)因素。人(rén)工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的(de)投(tóu)资目标。好资(zī)产的(de)标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司治(zhì)理加持下(xià)能(néng)够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓(cāng)方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增(zēng)持(chí)了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大(dà)的变(biàn)化(huà)，是因为长期观(guān)点没有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国经济(jì)的长期乐观，结(jié)合(hé)当前市场提供的较低估值水平，让我们(men)可以在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号