金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去(qù)的(de)三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势固(gù)然(rán)不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一(yī)定(dìng)程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

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