金融界(jiè)5月11日消息 央行今日(rì)发(fā)布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿(yì)元，比(bǐ)上年同期(qī)多(duō)2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的(de)人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体经济发放的外(wài)币贷款折合人民币减少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人(rén)民币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非金融(róng)企业(yè)存款减少1408亿元彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业(yè)金融机(jī)构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存(cún)款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少296亿美元(yuán)，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因居(jū)民存款13个月(yuè)以来(lái)同比首次(cì)转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民(mín)贷款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负。4月(yuè)居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧(rèn)性。信贷(dài)回落(luò)可能是因为一季度透(tòu)支了部分银(yín)行(xíng)信贷额(é)度和(hé)企业(yè)信(xìn)贷需求，而且(qiě)4月地产销售(shòu)也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增(zēng)速与上(shàng)月持(chí)平，非(fēi)标融资持续(xù)好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月(yuè)以来(lái)同比首(shǒu)次(cì)转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个人存款的流出而非(fēi)企(qǐ)业活(huó)期存款(kuǎn)大(dà)幅改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让(ràng)理财产品在季(jì)末到期，使资金回(huí)流成存款，以应(yīng)对考(kǎo)核(hé)，然(rán)后(hòu)在下季初发行(xíng)新(xīn)的理财产品承接(jiē)。因此居(jū)民存款在季末季(jì)初常(cháng)出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上(shàng)月(yuè)提(tí)高0.2个(gè)百分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃(yuè)度有所(suǒ)提(tí)升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示居民(mín)存款减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规(guī)律。在本月数(shù)据中，居民(mín)端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩(suō)的(de)情(qíng)况。从(cóng)历史(shǐ)规律来看，4月及7月一般是居民(mín)存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月数据得出类似居民加速(sù)偿(cháng)还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存款的(de)去(qù)向(xiàng)问(wèn)题(tí)，申万(wàn)宏源(yuán)分析(xī)认为4月居民存款减少更可(kě)能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷结构(gòu)问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的信(xìn)贷投放中，结构(gòu)特(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方tè)征依然明(míng)显。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡献了新(xīn)增(zēng)信贷的(de)绝大部分，居民端中长期(qī)信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映了居民端在(zài)前期购房需(xū)求脉冲式(shì)释放(fàng)后(hòu)信心仍然不足的情况。如(rú)果(guǒ)没有进一步(bù)的(de)政策(cè)支撑，不排(pái)除居民端新增(zēng)信贷(dài)量会持(chí)续维持在低位。

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