投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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