金(j说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用īn)融(róng)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用界4月21日消(xiāo)息 自国家统计局(jú)4月11日(rì)发布3月(yuè)份物价(jià)数据后(hòu)，近日关于(yú)所(suǒ)谓(wèi)“通缩”的话题就不绝于耳。摩根(gēn)斯坦利(lì)中国首(shǒu)席(xí)经济学家邢(xíng)自强今天在CMF演(yǎn)讲称，现阶段低(dī)通(tōng)胀可能是我们的(de)优势(shì)，至(zhì)少给决策层(céng)提供了(le)充足的政策(cè)空(kōng)间，无需担忧通胀掣肘。

　　低(dī)通胀形(xíng)势可能(néng)是一种优势(shì)

　　而我们(men)从疫情中(zhōng)复(fù)苏走过3个月(yuè)，并且没(méi)有采取(qǔ)强(qiáng)刺激，更(gèng)多靠内(nèi)生动力，由(yóu)于我们产能充裕，供(gōng)给端恢复略快于需求端，通(tōng)胀暂时起不来，有(yǒu)利于物价(jià)相对温和的水平。

　　邢自强以欧美发(fā)达国家(jiā)举例，疫情之后货(huò)币政策(cè)强刺(cì)激，带(dài)来高通胀后果不得不进行加息，而矫枉过(guò)正的(de)加(jiā)息(xī)过程又(yòu)带(dài)来银行业震荡。在(zài)他看来(lái)，现阶段(duàn)低(dī)通胀可能是我们的优势，至少(shǎo)给决(jué)策层提供了充足的政策空间，无需担忧通胀掣肘。

　　他认为，对于近期中国通胀水平较低(dī)可(kě)以看得更乐观一些，不必担心中(zhōng)国(guó)会陷入长期的(de)需求(qiú)低(dī)迷。

　　关于就(jiù)业，邢自强也指出，这也是一个滞(zhì)后指(zhǐ)标，不(bù)会率(lǜ)先(xiān)好转，需要经济环(huán)境有明显改善、企业感到盈利(lì)、订(dìng)单有(yǒu)比(bǐ)较强(qiáng)的转机，才会慢(màn)慢扩(kuò)张、扩产(chǎn)和招聘。服务业率先复苏，就业为(wèi)什么也(yě)没有特别明显改(gǎi)善？邢自强指(zhǐ)出(chū)，现在(zài)还(hái)处于(yú)经济(jì)修复阶段，疫情(qíng)前(qián)正常(cháng)年(nián)份服务业能创造800万个就业岗位(wèi)，但(dàn)是21年、22年服务业只创造了100万个岗(gǎng)位，两年(nián)加起来少创造了约1300万个(gè)岗(gǎng)位。“这(zhè)是一种隐形(xíng)的失业，现在(zài)服(fú)务业仅仅(jǐn)是恢复(fù)到2019年的水平(píng)，要恢复到原来的轨迹上(shàng)需要(yào)时间。”

　　邢自强分析，就业(yè)相对低迷是有原(yuán)因的，跟感受到的服务业在回(huí)升并(bìng)不(bù)矛盾，“回(huí)升只是补(bǔ)上去(qù)年(nián)底(dǐ)的坑(kēng)，还没有回到(dào)潜在增速上，只(zhǐ)有(yǒu)回到潜在增(zēng)速(sù)上才能够逐步(bù)消化之前(qián)积压的(de)潜在失业。”邢(xíng)自强判断，服务(wù)性行(xíng)业(yè)可能要逐季恢(huī)复，大概在今(jīn)年底回到(dào)疫情前的增(zēng)长轨迹。

　　统计局、央(yāng)行(xíng)纷纷强调没有通缩

　　4月(yuè)11日国家统计局(jú)公布(bù)3月物价(jià)数据显示，3月CPI（居民消费(fèi)价格(gé)指数）同比增(zēng)长0.7％，比(bǐ)上月回落0.3个(gè)百分点(diǎn)，PPI（工业生(shēng)产者出厂(chǎng)价格指数）同比下降(jiàng)2.5％，同比降幅(fú)比(bǐ)上月扩大1.1个(gè)百(bǎi)分点。CPI和PPI同比(bǐ)增速双(shuāng)双(shuāng)回落，一季度新增(zēng)贷款却创纪(jì)录(lù)，引(yǐn)发(fā)了关于通缩的讨论。

　　央(yāng)行(xíng)：金融数据(jù)领先(xiān)于(yú)经济数据，反(fǎn)映出(chū)供需恢(huī)复不匹配现状

　　4月20日下(xià)午，央行举(jǔ)行2023年一(yī)季度金融统计数据有(yǒu)关(guān)情(qíng)况新闻发布会。央行货币(bì)政策司司长邹澜回应称，我国不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　邹澜表示，对“通缩”提法要合理(lǐ)看待(dài)，通(tōng)缩一般具(jù)有物(wù)价水(shuǐ)平持续(xù)负(fù)增(zēng)长、货币供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降的特征(zhēng)，且常伴随(suí)经济(jì)衰退。当前我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2（广(guǎng)义货(huò)币供应(yīng)量）和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)区别。

　　近期的物价(jià)回落是因(yīn)为经济(jì)基本(běn)面和高基数等因素。邹澜进(jìn)一步解释，一方面(miàn)，供(gōng)给(gěi)能力较(jiào)强。在稳经济(jì)一揽子政策有力支(zhī)持下，国内生产(chǎn)持续加(jiā)快恢复，物流畅通保(bǎo)障到位，特别是“菜(cài)篮子”“米(mǐ)袋子”供给充(chōng)足。另一方面，需求恢复较慢。疫情伤(shāng)痕(hén)效应尚(shàng)未消退(tuì)，消费意(yì)愿尤其是大(dà)宗消费需求回升需要时间。

　　此外(wài)，基数效应(yīng)也有所影响。邹澜进一步指(zhǐ)出，去年3月国际油价暴涨和国(guó)内鲜(xiān)菜(cài)价格(gé)反季节上涨(zhǎng)，也带来高基数扰动。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并存，本质上受时滞(zhì)影响。稳健货(huò)币政策注重从(cóng)供给侧发(fā)力，去年以(yǐ)来支持稳(wěn)增长力度持续(xù)加大(dà)，供给端见效较快。但(dàn)实体经济生产、分(fēn)配(pèi)、流通、消费等(děng)环节(jié)的效应传(chuán)导有一个(gè)过程，疫情反复扰动也(yě)使(shǐ)企业和居民信心(xīn)偏(piān)弱，需求端存有时(shí)滞。总体看，金融数(shù)据领先于经济(jì)数据，实际上反映(yìng)出供(gōng)需(xū)恢复不匹配的现状。

　　统计(jì)局(jú)：当前中国(guó)经济没有出(chū)现通(tōng)缩，下阶段也不会(huì)出现(xiàn)通缩

　　4月(yuè)18日一季度经济数据(jù)发布会上，国家(jiā)统计发(fā)言人(rén)付凌晖就近期市场(chǎng)热(rè)议的中国经济是否会陷入通缩进(jìn)行(xíng)了回应(yīng)。他(tā)表示(shì)，总的来看，当前中国(guó)经济没有出现通(tōng)缩，下阶段也(yě)不会出现通(tōng)缩(suō)。从(cóng)下阶(jiē)段来看，物(wù)价会稳步恢复，价格带动(dòng)会逐步增强(qiáng)。

　　付凌晖称，从价格表现(xiàn)来看(kàn)，由于(yú)去年基数(shù)较高(gāo)，国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)涨幅较高(gāo)，再加(jiā)上国内受疫情影响供给(gěi)偏紧(jǐn)，导(dǎo)致去(qù)年二季度CPI涨(zhǎng)幅都比较高，这样影(yǐng)响(xiǎng)今年二季度CPI涨幅(fú)可能(néng)保持低位(wèi)，但(dàn)这不说明通货紧(jǐn)缩。随着下半年影(yǐng)响(xiǎng)因素(sù)逐步(bù)消除，价格(gé)会回到一个合理(lǐ)水平。

　　通缩成立(lì)吗？券商经济学家激辩

　　中(zhōng)信证券直(zhí)言，当前数据呈现复苏信号明显(xiǎn)，通缩(suō)观点并(bìng)不成立，预计下(xià)半年(nián)基数效应(yīng)消退后，CPI同(tóng)比(bǐ)增速将开始(shǐ)回(huí)升。

　　中金公司(sī)称，“我们看到的(de)是回暖，而非通缩”，当前物价下降既不全面(miàn)亦(yì)难持续，货币供应创新高，经济(jì)已步(bù)入(rù)复苏。

　　华(huá)泰宏(hóng)观也指出(chū)，CPI可(kě)能低估了服务业和其他(tā)不可贸易品(pǐn)的通胀(zhàng)。而作为(wèi)（不计入CPI的(de)）最大(dà)的“不(bù)可(kě)贸易品”，地价和房价(jià)“再通胀”是更广义的通胀走势(shì)最重要的风(fēng)向标之一。华泰宏观认为(wèi)，不论是从(cóng)居民收入、居民消费倾(qīng)向、还(hái)是居民资产负债表的边际变化(huà)而言，居民(mín)消费能力和购房(fáng)意愿在防(fáng)疫政策优(yōu)化后都在(zài)修复，而非恶化。

　　招商(shāng)证券提到，一季度CPI走势(shì)并不满足(zú)央行对(duì)通缩的认(rèn)定，其主(zhǔ)要反映局部性、外(wài)生性与(yǔ)阶段性现象，货币供(gōng)应（M2）高(gāo)增长(zhǎng)与(yǔ)CPI持续走(zǒu)弱(ruò)看似反(fǎn)常，实则反映疫后复苏结构性特(tè)点。

　　粤开宏观提(tí)到，当前(qián)的物价(jià)下行不是通缩，而是与基数效应、前期(qī)非经济(jì)政(zhèng)策对企业家信心的冲击以及疫情后(hòu)居民(mín)风险偏好下降有关。当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经济仍在持续(xù)恢复进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，PMI、社融等指标反映经济(jì)恢复向好，并(bìng)且呈现出服(fú)务业好于工(gōng)业、内需恢复(fù)好于外(wài)需的(de)特点。

　　国民经济研究所(suǒ)副所(suǒ)长王小鲁称，在货币增长(zhǎng)大幅度超过(guò)经(jīng)济增长的情(qíng)况下，所谓“通缩”是(shì)个伪(wěi)命题。货币走高，价格(gé)走低，这不是通缩，是产能(néng)过剩(shèng)和消(xiāo)费需求(qiú)不足抑(yì)制了价格(gé)上涨。这种情(qíng)况下货(huò)币扩张对促进增(zēng)长(zhǎng)、扩大(dà)需求不(bù)仅于事无补(bǔ)，反而推高不良债务，加剧说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用产(chǎn)能过剩。

　　国君宏观则(zé)认为，造成当前“类通缩”复苏的本质是货币与有效需求或供给的不(bù)匹配，背(bèi)后是居民与企业支(zhī)出谨慎、地产角色(sè)变化、海(hǎi)外市场转向三个原(yuán)因。经济预期在经历一(yī)轮上修与下修后(hòu)，当前宏观预期波动率再次抬(tái)升，国军(jūn)宏观认为会持续至5月之后，当宏观预(yù)期(qī)波(bō)动率(lǜ)下降后，“类通(tōng)缩”复苏环境(jìng)延(yán)续，长端利率(lǜ)依然(rán)有(yǒu)小幅(fú)下行空间(jiān)，权益成长风格会相对占优(yōu)。

　　国海策略也指出，通缩环境(jìng)下(xià)景气行(xíng)业的稀缺是促(cù)成(chéng)成长牛(niú)的重要外部因素，物价水平的(de)回落多与有效需求不足相(xiāng)关，在传(chuán)统周(zhōu)期行业景气低迷的(de)环境下(xià)，产业(yè)周期(qī)上行(xíng)的成长行业优势(shì)凸显(xiǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用